一、全球煤炭市场运行情况
过去的一周，由于冬季的寒流迟迟没有应时到来，气温远高于往年正常水平，加之欧洲天然气储备充裕，电力能源整体市场下行，油气价格下降，中东武装冲突带来的对能源市场的担忧也有所减缓，导致全球动力煤市场价格普遍下降，炼焦煤市场价格高位趋稳、稳中有降。
世界各主要区域煤炭市场运行情况简要分述如下：
欧洲：上周，欧洲能源市场价格持续走低，人们对中东冲突的担忧有所缓解，市场关注焦点转向了基本面的因素，由于欧盟当前天然气储备充足，电力需求不振价格走弱，油气价格下降，以及气温高于已往正常水平等诸多因素综合影响，欧洲市场动力煤价格指数下降，跌破了130美元/吨关口。
由于液化天然气（LNG）供应风险降低以及欧盟天然气储备库容率已增至99%，欧洲基准的荷兰TTF交易中心天然气报价下降至531.2美元/1000立方米，环比前一周下降22.6美元。
欧洲煤炭库存依然高企。尽管莱茵河（Rhine River）水位上升，由一周前的82厘米上升到200厘米，有利于疏港驳船运输，西欧ARA 港口煤炭库存出现下降，环比前一周减少30万吨，降至660万吨水平。
南非：由于欧盟能源市场价格普遍下降和印度的进口需求有限，南非高热值6000千卡/千克动力煤价格连续下降到122美元/吨水平以下。
南非煤炭出口一直受到铁路物流的困扰。最近，南非国有铁路运营商 Transnet 新的管理层公布了一项新计划，意欲在2024/2025财年将煤炭出口量从本财年的5000万吨增长40%，提高到7000万吨。该项目需要南非政府的资金投入，然而，Transnet公司已与一些煤炭公司联系，先行寻求7000万美元的资金来解决这个问题，包括进口中国的铁路机车和机车零部件。因此，相关的煤炭公司也不得不按照要求，按其在理查兹湾煤炭码头（Richards Bay Coal Terminal）的股份比例提供资金，以期能从未来铁路运价收入中收回长期投资。
美国：据美国能源信息署（EIA）11月2日发布的《煤炭产量周报》（Weekly Coal Production Report）数据显示，截止10月28日的当周，美国煤炭产量为1090万短吨，环比下降5.6%，同比下降7.9%。今年以来美国煤炭产量累计为4.872亿短吨，同比下降1.6%，降幅加大。
另外，据美国能源信息署（EIA）发布的《煤炭市场周报》（Coal Markets Report）数据显示，截至10月27日当周，美国煤炭市场价格环比前一周都保持不变。中阿巴拉契亚地区（Central Appalachia）煤炭价格仍为71.25美元/短吨；北阿巴拉契亚地区（Northern Appalachia）煤炭价格为50.50美元/短吨；中部伊利诺伊盆地（Illinois Basin）地区煤价为48.50美元/短吨；西部粉河盆地（Powder River Basin）为14.00美元/短吨；尤因塔盆地（Uinta Basin）煤价为29.85美元/短吨。
印度尼西亚：印尼热值5900千卡/千克 GAR 动力煤价格环比前一周每吨下降1美元，降至98美元/吨。
主要由于亚太煤炭市场不温不火，来自中国和印度的消费者购买活动不太活跃，价格处于压力之下。此外，市场参与者表示，在印尼出口供应方面，政府新推出的煤炭销售验证综合系统平台的技术故障已得到修复，同时政府有关部门也正着手对煤炭供应商核准增加生产配额。
澳大利亚：由于来自印度和东北亚国家的进口需求有限，预计冬季气温还将高于往年正常水平,导致澳大利亚高热值6000千卡/千克动力煤价格持续下降，已下降至125美元/吨以下，周环比每吨下降5美元左右。
全球主要动力煤出口供应商嘉能可集团（Glencore）报告称，2023年1-9月，其动力煤出口量达到4100万吨，同比增加130万吨、增长3%。
炼焦煤：
由于印度冶金煤消费者需求稳定，而现货市场供应紧张，澳大利亚冶炼用煤HCC价格继续小幅上升，上涨到350美元/吨。嘉能可集团的报告数据显示，2023年前三季度，其在澳大利亚煤矿的冶金煤产量总计为520万吨，比上年同期减少100万吨，同比下降16%。
普氏资讯(Platts)国际炼焦煤价格指数显示，10月31日，澳大利亚峰景矿优质硬焦煤（HCC）离岸价（FOB）为350.0美元/吨，比月初（10月2日）的333美元/吨每吨上涨17.0美元；出口到中国的到岸价（CFR）也相应地由347.45美元/吨上涨到364.15美元/吨，月度内价格每吨上涨16.7美元。
11月3日，美国东海岸汉普顿道（Hampton Roads）港口优质低挥发份硬焦煤(Low Vol HCC)离岸价为255美元/吨，环比前一周每吨降低5美元。
二、区域煤炭市场价格变化
华南地区：11月3日，热值3800千卡/千克NAR动力煤华南到岸价（CFR South China）为68.95美元/吨，72.85环比前一周下降3.9美元；热值4700千卡NAR动力煤华南到岸价89.75美元/吨，环比前一周下降4.35美元；热值5500千卡NAR动力煤华南到岸价为118.0美元/吨，环比前一周下降5.7美元。
京唐港：11月3日，进口一线主焦煤京唐港到岸价（CFR）为288美元/吨，环比前一周上涨3.0美元；京唐港库提价为2350元/吨，环比下降50元；进口二线主焦煤京唐港到岸价（CFR）为255.0美元/吨，环比上涨9.0美元；京唐港库提价为2125元/吨，环比价格不变。
中蒙口岸：11月3日，甘其毛都口岸焦精煤报价1890元/吨，周环比持平；策克口岸1/3焦煤报价940元/吨，周环比持平。
欧洲：11月3日当周，西欧ARA港口6000千卡NAR动力煤到岸价为125.1美元，环比前一周下降19.9美元。
南非：11月3日，理查兹湾港5500 NAR动力煤FOB现货价105美元/吨，环比前一周下降5美元/吨。
哥伦比亚：11月3日当周，6000 NAR 动力煤FOB现货价为90美元/吨，环比前一周上涨2元/吨。
美国：11月3日，东海岸Hampton Roads港6000 NAR动力煤离岸价为121.55美元/吨，环比前一周价格上涨2.5美元/吨；西海岸Long Beach 6000 NAR动力煤离岸价为135.7美元/吨,环比前一周价格持平。
加拿大：11月3日，5750 NAR温哥华港离岸价（FOB Vancouver）109.45美元/吨，环比前一周价格下降0.55美元/吨。
澳大利亚：11月3日当周，5500 NAR离岸价报价102.6美元/吨，环比前一周下降2.35美元。
印尼：11月3日当周，印尼3800 GAR离岸价报价为47美元/吨，周环比下降0.75美元/吨；4200 GAR离岸价为58.95美元/吨，周环比下降3.05美元；5000 GAR离岸价为79.75美元/吨，周环比下降3.5元。
俄罗斯：11月3日当周，俄罗斯6300千卡动力煤远东东方港离岸价为117美元/吨，环比前一周每吨下降1美元；波罗的海港口6000 NAR动力煤离岸价为100美元/吨，环比价格不变。
三、国际海运费价格
四、重要事件、新闻
1、短期供应充裕，欧洲天然气价格跌向巴以冲突以来最低水平。
2、美国WTI和布伦特原油当周期货价格分别下跌5.9%和4.8%。
3、国际油价年内维持高位波动。
4、继续“找气”,德国考虑进口尼日利亚天然气,以促进能源供应多元化。
5、美国石油巨头们历史级别并购揭露了什么？原油供应困难！
6、突破1300万桶！美国原油日产量创历史新高,未来有望进一步攀升。
7、华尔街紧盯这一要道：巴以冲突若蔓延至霍尔木兹海峡，油价就要飞了！
8、石油和天然气公司“红灯闪烁”！惠誉：信用降级时代即将来临。
9、厄尔尼诺致70多年来最严重干旱,巴拿马运河进一步减少船舶通行量。
10、航运巨头马士基三季度营收接近腰斩，还要再裁员3500人。
11、德国副总理：到2030年关闭所有燃煤电厂计划是“绝对的”。
12、前三季度南非煤炭出口同比增长2.2%。
13、前三季度哥伦比亚煤炭出口同比下降9.8%。
14、越南1-10月煤炭产量同比下降1.3%。
15、俄罗斯1-10月铁路运输煤炭2.92亿吨，与上年同期持平。
1、短期供应充裕，欧洲天然气价格跌向巴以冲突以来最低水平。智通财经11月3日消息，欧洲天然气价格本周收盘或将跌至以色列和哈马斯战争爆发以来的最低水平，交易员更关注的是短期供应充裕，而不是潜在的供应中断。指标近月合约周五小幅走低，本周末或将跌至10月6日以来最低水平。截至发稿，欧洲天然气基准——荷兰近月期货下跌0.5%，至每兆瓦时48.30欧元。英国等值合约也小幅走低。尽管冲突确实中断了从以色列到埃及的部分天然气供应——埃及继而向欧洲供应液化天然气——但迄今为止，冲突对全球燃料流动的影响仍然有限。此外，随着冬季的到来，欧洲大陆的库存也很充足，储存设施的库存超过99%。还有迹象表明，目前的天然气供应超过了市场需求。数据显示，本周运输船上闲置超过20天的液化天然气量跃升至至少2017年以来的最高水平。在埃及宣布停止进口天然气几天后，以色列再次向埃及输送天然气。在最冷的几个月即将到来之际，交易员们正密切关注以色列和哈马斯的战争是否会扰乱地区贸易。欧洲通常从埃及进口少量液化天然气，而埃及部分依赖于以色列的供应。在2022年切断与俄罗斯的管道供应后，市场仍然脆弱，可能会受到干扰。今年，挪威延长维修期限、澳大利亚液化天然气工人罢工以及中东冲突升级，都促使天然气价格在盘中大幅波动。周四，美国对Novatek PJSC的Arctic LNG 2项目实施了制裁，这可能进一步阻碍供应。这是美国首次直接针对俄罗斯的液化天然气出口工厂实施限制，相关企业仍在研究其潜在影响。
2、美国WTI和布伦特原油当周期货价格分别下跌5.9%和4.8%。环球市场播报11月4日消息，北京时间4日凌晨，美国西德克萨斯中质原油（WTI）原油期货周五收跌，使其当周录得跌幅。对中东局势影响原油供应的担忧程度缓和，随着中东冲突溢价消退，看跌情绪升温，而非农就业数据提升了美联储结束加息周期的市场预期，使原油价格受到下行压力。周五，纽约商品交易所12月交割的西德州中质原油（WTI）期货价格下跌1.95美元，跌幅为2.4%，收于每桶80.51美元。按照最活跃合约计算，WTI原油期货本周累计下跌5.9%；同时，伦敦布伦特原油（Brent）期货价格收于每桶84.89美元，大跌2.26%，本周累跌约4.8%。均连跌两周，也是本轮巴以冲突爆发四周以来连续两周累跌。但原油市场交易商仍在关注地缘政治方面的不确定性因素。花旗指数公司分析师指出，原油市场还将要密切关注中东冲突升级的可能性，尤其是黎巴嫩边境上的真主党强化了进攻行动。
3、国际油价年内维持高位波动。能源情报11月3日引述中国石化报消息，三季度以来，国际油价先是呈现一波显著上涨，随后在80美元/桶以上区间大幅波动。其中，布伦特和WTI两大国际基准油价分别自6月底的70美元/桶左右大幅上涨至9月底的90美元/桶以上，特别是9月28日，布伦特原油和WTI价格盘中分别突破97美元/桶和95美元/桶，均为2022年9月以来最高值。10月后，国际油价波动显著加剧，先是10月初出现一波接近10%的下跌，10月中旬又走出超过10%的上涨行情，10月20日起连续4日明显下跌。截至11月1日，布伦特原油和WTI价格分别为84.63美元/桶和80.44美元/桶。供需两侧因素支撑国际油价年内维持高位波动。现阶段油价波动走势基础仍是“供给侧为主导、供需两侧共同作用”，同时考虑到近中期世界经济增长和油气地缘政治风险均存在一定不确定性，因此预计四季度国际油价难以大幅回落，将维持高位波动。从供给侧来看，短期内全球原油供给增长潜力有限，将支撑国际油价保持高位。资源方面，中国石油《全球油气勘探开发形势及油公司动态（2022年）》报告披露，近两年勘探发现油气储量与2010~2020年的平均水平基本持平，甚至略有增加，但新增储量在深层、深水和非常规油气领域占比较大，在增加勘探开发难度的同时，也将大幅提高石油公司的经营成本。投资方面，虽然较高油价下部分国际石油公司在坚持投资纪律的基础上提高了2023年的上游投资预算，但由于投资与勘探结果之间存在时滞关系，预计近中期全球油气储产量很难因今年投资增长而大幅提升。供给主体方面，部分欧佩克+国家加大自愿减产力度，其中，沙特5月起自愿减产50万桶/日，7月再次自愿减产100万桶/日，并于9月宣布将100万桶/日的自愿减产措施延长3个月至年底，将原油日产量维持在900万桶/日的近年来最低水平；俄罗斯也宣布将30万桶/日的出口削减量延长至12月底。同时，受“甜点”资源减少、产量递减率较高、供应链和人工成本上涨等多重因素影响，美国页岩油产量年内预计难以出现大幅增长，同样有利于支撑国际油价。美国能源信息署（EIA）8月中旬曾预测，9月美国页岩油产量出现2万桶/日的下降。此外，虽然伊朗、委内瑞拉等产油国下半年原油产量有所增长，但受产能上限和国际制裁等因素影响，预计短期内难以对国际市场产生显著影响。从需求侧来看，全球原油需求增长预期同样将支撑国际油价。我国经济增长方面，国家统计局数据显示，前3个季度我国经济保持平稳运行、发展质量持续提高，其中，9月制造业采购经理指数（PMI）、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为50.2%、51.7%和52%，均位于扩张区间，表明我国经济水平持续回升，也带动部分国际机构提高了今年世界经济增长预期和全球原油需求增长预期。世界经济增长预期方面，经合组织（OECD）9月中旬发布经济展望报告，将今年世界经济预期增长率从此前的2.7%上调至3%。全球原油需求增长预期方面，国际能源署（IEA）在9月的报告中预测，2023年和2024年全球原油需求增长分别为220万桶/日和100万桶/日；欧佩克也在9月预计，2023年和2024年全球原油需求将分别增长244万桶/日和225万桶/日。此外，部分产油国地缘风险、美元汇率短期波动、极端天气、美国和欧盟等重要经济体原油及成品油库存水平等因素，仅可能造成国际油价的短期震荡加剧，不会对今年原油供需基本面产生实质性影响。10月中旬巴以冲突爆发后，国际油价不到两周时间先升后降，涨跌幅度接近10%，是地缘风险加剧油价短期波动的典型例子。国际油价前10个月在65—95美元/桶区间内“箱体震荡”。整体来看，国际油价在今年前10个月的多数时间内都在65~95美元/桶区间内“箱体震荡”，呈现出近年来少有的“两稳两降两升”短期高位波动走势，也充分反映出国际原油市场今年前10个月存在明显的“多空博弈”。一方面，全球经济增长放缓、多个经济体面临衰退，以及美联储加息预期等因素，从需求侧给国际原油市场造成负面影响。如3月中旬美国硅谷银行破产、欧洲瑞信股价大跌等突发金融事件对世界经济复苏和原油市场需求的负面影响，使得国际油价短期内出现了超过20%的下跌。另一方面，部分产油国地缘风险持续上升、沙特和俄罗斯等欧佩克+国家自愿减产、美国及其他重要经济体原油库存下降等因素，从供给侧对短期内国际油价产生了较强支撑。如7月后，受沙特与俄罗斯原油供给预期减少、美国原油库存下降等因素支撑，国际油价再度出现一轮上涨。从对今年内和未来近中期国际油价的预期走势来看，不同机构也存在较大分歧。其中，摩根大通认为，受产能增长有限、能源超级周期“卷土重来”，以及能源转型等因素综合影响，预计国际油价将延续涨势，近中期或将升至150美元/桶的高位。美国知名页岩油生产商大陆资源公司也表示，参照北达科他州的巴肯页岩区和得克萨斯州的鹰滩页岩区的经验，预计二叠纪盆地的原油产量将达到峰值，如无新增产量接续，或将推动国际油价涨至120—150美元/桶。花旗集团分析认为，国际油价可能短期突破100美元/桶，但高油价将刺激增产、抑制需求，预计2024年国际油价或将低至70美元/桶。而摩根士丹利则相对谨慎，认为国际油价不太可能突破每桶100美元，将维持在每桶95美元左右。
4、继续“找气”,德国考虑进口尼日利亚天然气,以促进能源供应多元化。财联社10月30日消息，周日，德国总理朔尔茨开启了西非之行，他将先后访问尼日利亚和加纳。朔尔茨在访问尼日利亚期间表示，德国正考虑从尼日利亚进口天然气，以促进能源供应安全和多样化。“这也将对全球天然气价格产生影响，”朔尔茨周日与尼日利亚总统博拉·蒂努布在该国首都阿布贾会晤后表示。朔尔茨还表示，如果更多国家在全球市场上提供天然气，价格就会下降。“重要的是要利用现有的产能，我们要在全球范围内实现生产多元化。” 朔尔茨补充称。蒂努布则表示，鉴于尼日利亚拥有大量资源，“我们准备鼓励对天然气管道的投资。”德国今年关闭了最后一批核电站，并在去年俄乌冲突爆发后停止了对俄罗斯管道天然气的进口。然而，作为老牌工业强国，德国需要大量液化天然气来发展其耗电量巨大的工业。这也使得寻找更多的天然气供应来源愈发重要。尼日利亚是非洲最大天然气供应国。现阶段，德国从该国进口大量原油，但尚未进口天然气。作为非洲大陆最大的经济体，尼日利亚也希望与欧洲伙伴在原材料领域达成商业合作。本周的访问是朔尔茨出任德国总理不到两年来第三次访问非洲。眼下，世界其它地方的地缘政治冲突凸显了这个能源丰富地区日益增长的重要性。在去年5月首次非洲之行中，朔尔茨到访塞内加尔，提议德国参与开发塞内加尔天然气田，并寻求从塞内加尔购买液化天然气。这个西非国家预计将在2024年下半年向德国交付首批液化天然气。
5、美国石油巨头们历史级别并购揭露了什么？原油供应困难！智通财经10月30日消息，埃克森美孚和雪佛龙为什么斥资1140亿美元进行两笔大型交易?智通财经APP获悉，埃克森美孚和雪佛龙最近几天都在向投资者解释，它们为什么希望斥资1,140亿美元进行两笔大型交易。上周五，他们的收益报告揭示了他们需要这么做的原因。据了解，埃克森美孚的石油产量目前徘徊在20多年前与美孚(Mobil Corp.)合并以来的最低水平附近。同时，雪佛龙也披露了在哈萨克斯坦、西德克萨斯州和新墨西哥州二叠纪盆地的关键增长项目面临的阻力。石油产量轻松增长的日子已经结束。受油价因中东紧张局势加剧而上涨影响，截至上周五收盘，埃克森美孚收跌1.9%，雪佛兰暴跌近7%，但在资深页岩油金融家Dan Pickering看来，投资者们的反应显示出对化石燃料业务的担忧，尤其是与科技等其他行业相比。这位总部位于休斯顿的Pickering Energy Partners创始人Pickering表示：“投资者不相信这项业务可以持续下去，他们不相信这些公司的纪律。他们宁愿今天盯着亚马逊，或者将来的某一天。”此外，与欧洲竞争对手不同，埃克森美孚和雪佛龙在过去四年的ESG热潮中大举投资化石燃料。即便如此，新的原油供应也很难获得。在海上，勘探既昂贵又难以预测。因此，由于最佳面积已经被追踪到，美国页岩油田的产量增长正在下降。从现有的业务来看，雪佛龙透露，其价值450亿美元的哈萨克斯坦Tengiz项目再次出现延期和成本超支，并且Tengiz项目在2025年最终投产时的现金流将比此前预测的少10亿美元左右。相比之下，埃克森美孚的增长前景要强劲得多，该公司已经在圭亚那建立了立足点，并出售了成本较高的资产。但由于圭亚那和二叠纪盆地的产量增长未能抵消资产出售、欧佩克减产以及影响所有油田的生产率自然下降的影响，这家德克萨斯石油巨头第三季度的平均日产量仅为369万桶油当量，接近20年来的最低水平。更糟糕的是，埃克森美孚表示，长期以来被视为大型石油公司关键增长领域的化学品业务的利润较上一季度下降了70%。埃克森美孚首席执行官Darren Woods表示:“该行业仍在从疫情的影响中恢复，整个行业为抵消正在发生的枯竭而投入的资本水平较低。”同时，雪佛龙列出了二叠纪盆地的一系列技术问题:废水产量受限、天然气中二氧化碳含量高、生产合作伙伴在水力压裂方面遇到困难。尽管随着二叠纪扩张成为世界上最大的页岩区，规模较小的竞争对手也抱怨过类似的问题，但从石油巨头那里听到这些细节是不寻常的。美国石油巨头继续豪赌页岩油。解决上述这些问题可能会增加成本。据摩根大通的数据，预计全球油气行业今年的支出将增加约10%，至5,450亿美元，而去年的支出增幅为34%。本周早些时候，Halliburton Co.首席执行官Jeff Miller提醒投资者，油气行业长期以来面临的最大挑战之一，尤其是在页岩油气领域。然而，这两家美国石油巨头选择了继续豪赌页岩油。其中，埃克森美孚两周前宣布以620亿美元收购先锋自然资源，这将使其成为二叠纪盆地的主要生产商。雪佛龙周一表示，将以520亿美元收购赫斯，从而获得圭亚那一个全球最大、增长最快的石油项目之一的股份。这两笔交易均为全股票交易，收购溢价较小，是8年多来石油行业规模最大的交易。因此，它们可能会给埃克森美孚和雪佛龙的收益报告蒙上阴影。但与疫情最严重时相比，这两家公司最近进行收购时都处于优势地位。由于去年能源价格的上涨带来了创纪录的利润，这两家公司的股价飙升，为埃克森美孚和雪佛龙的高管们收购规模较小的竞争对手提供了强有力的资金。
6、突破1300万桶！美国原油日产量创历史新高,未来有望进一步攀升。财联社11月1日消息，美国能源情报署（EIA）周二公布的最新数据显示，美国8月份原油产量创下历史新高，超过了新冠疫情前的水平。数据显示，8月份美国原油产量达到4.046亿桶，平均日产量为1305万桶。这一产量超过了2019年11月创下的1300万桶/日的前高。具体来看，美国东海岸、美国中西部、墨西哥湾地区和落基山脉地区的石油产量都有所增加，其中产量增幅百分比最大的是落基山脉地区，包括科罗拉多州、爱达荷州、蒙大拿州、犹他州和怀俄明州。实际产量增幅最大的是美国中西部地区，包括北达科他州、伊利诺伊州和肯塔基州等州。得克萨斯州8 月份的原油产量从1.73775亿桶增至 1.74562亿桶。油市供应紧张局势有望缓解。美国原油产量攀高，有望一定程度上缓解油市的供应紧张局势。目前，中东地区以色列和哈马斯之间的冲突仍在持续，分析师警告称这可能推动油价飙升。世界银行周一警告，巴以冲突如果升级扩大，将严重影响全球原油供应。最严重情况下，国际油价可能涨至每桶接近160美元，突破历史最高纪录。由于当前OPEC+仍在进行减产，美国原油在全球石油市场中发挥着越来越重要的作用。美国通常每天向海外出口约400万桶原油，以填补现货市场供应紧张造成的缺口。在最新的产量数据公布前，石油行业发生了两起重磅收购，上月11月，美国最大石油公司埃克森美孚官宣以600亿美元收购先锋自然资源。上周，能源巨头雪佛龙官宣将以530亿美元收购石油生产商赫斯公司。预计这些收购可能导致未来美国石油产量进一步增加，因为这意味着油企将能够以更低的成本提高单井的生产率。
7、华尔街紧盯这一要道：巴以冲突若蔓延至霍尔木兹海峡，油价就要飞了！财联社11月3日消息，尽管分析人士反复强调这一可能性很低，但越来越多的华尔街观察家开始关注霍尔木兹海峡，并警惕巴以冲突蔓延导致该海峡关闭的情景。巴以冲突已经持续四周，而升级的风险不断加大。以色列除了在加沙作战之外，其与北部边境黎巴嫩真主党及叙利亚武装力量之间的对抗也变得日渐火热。美国则已经向中东地区派出了更多军事力量，并对叙利亚境内伊朗支持的相关目标进行了空袭。一些人更是担心，以色列对加沙的猛烈轰炸将促使更多阿拉伯国家开辟新战线，从而将战火蔓延到更广泛的中东地区。美国银行还在最近的一份报告中预测，若以色列对伊朗实施报复，其可能导致霍尔木兹海峡关闭，将油价推升至每桶250美元以上。可能性不大，但还是很慌。霍尔木兹海峡承担了全球石油五分之一的运量，是极其关键的能源要道。该海峡位于阿曼和伊朗之间，沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克和科威特等石油生产国的油轮都通过波斯湾驶出霍尔木兹海峡，向外出口能源。Lipow Oil Associates总裁Andy Lipow强调，石油供应中断的可能性，特别是霍尔木兹海峡关闭导致的供应中断可能性很低。沿途国家都依靠该海峡获得收入，不太可能坐视其关闭。高盛也表达了同样的观点，其石油研究主管Daan Struyven在一份报告中指出，因霍尔木兹海峡贸易中断而导致能源供应严重下滑的情况不太可能发生。但无论是伊朗还是其他石油生产国，其对以色列态度的急剧恶化，都在凸显中东局势的紧张。上周日，伊朗总统Ebrahim Raisi公开发文称以色列已经越过红线，将迫使所有人采取行动。截至目前，阿联酋、约旦、巴林、卡塔尔、科威特、沙特、阿曼、埃及和摩洛哥在内的阿拉伯国家外交部长都谴责了以色列在加沙的行动。Lipow指出，今天与50年前不太一样，中东国家需要石油收入，因此不愿意爆发大规模的中东战争。但他也提醒，伊朗正在通过其支持的地区武装发动袭击。他补充称，令人担忧的是，这些伊朗支持的力量在袭击以色列时可能会犯下非常严重的错误，从而导致以色列对伊朗的报复，或许会直击伊朗要害。到那时，其将很快恶化为更大范围的地区冲突。
8、石油和天然气公司“红灯闪烁”！惠誉：信用降级时代即将来临。财联社11月1日消息，权威评级机构惠誉（Fitch Ratings）表示，如果事实证明化石燃料生产商适应低碳未来的速度太慢，那么大部分化石燃料行业可能面临信用评级下调的时代。在惠誉的一项分析中，石油和天然气公司已成为最脆弱的发行人，该公司试图评估这些企业将如何应对气候风险，比如日益严格的排放法规。惠誉的模型显示，由于未来10年气候脆弱性“升高”，全球各地区和行业逾五分之一的企业面临评级下调的重大风险。分析显示，这些发行人中有一半来自石油和天然气行业，而煤炭和公用事业公司也特别容易受到评级下调的风险。此外，根据惠誉对715家公司的抽样调查，超过一半的全球发行人（先属投资级）目前可能因气候风险而面临评级下调。国际能源署（International Energy Agency）估计，全球石油需求将在本十年达到峰值。但其他研究人员警告说，这一趋势可能会更快转变。根据惠誉分析中使用的预测组织的数据，石油峰值可能在2025年到来，之后的25年里，需求将下降60%以上。惠誉企业评级ESG主管Sophie Coutaux在接受采访时表示，未来需求下滑的规模“非常大”。她说，现在有一个“很大的问号”，发行人们是否“能够适应”。化石燃料公司急需转型。这一警告发出之际，俄乌冲突引发了一场能源危机，推高了化石燃料价格，许多石油行业加大了对其核心业务的投入。石油巨头利用因油价暂时上涨而膨胀的现金流，通过回购来充实股东，并通过收购在行业内扩张。但巨大的化石燃料利润正显示出减弱的迹象。本周，英国石油公司（BP Plc）公布的业绩低于分析师预期，导致其股价下跌，原因是天然气收益疲软。几个月前，一些分析师曾预测油价将达到每桶100美元，但现在看来，这种预测更加遥远了。英国石油公司临时首席执行官Murray Auchincloss周二表示，该公司预计“在这十年内盈利将有所增长”。他还表示，现在更多的增长需要来自清洁能源，而不是石油和天然气方面。世界上一些最大的石油和天然气公司希望他们能够通过使用尚未完全开发的碳捕获技术来实现未来的减排。不过，惠誉警告称，该行业一些企业制定可行减排计划的时间可能已经不多了。Coutaux说，一些投资级债券发行人“已经开始投资低碳”，但“步伐需要加快”。气候风险影响已现。到目前为止，信用评级行业一直在努力找出如何最好地将气候风险纳入其模型，这使得固定收益投资者在新形势下基本上只能自己摸索。但根据能源经济和金融分析研究所（IEEFA）的数据，在最大的评级公司内部存在一场持续的争论。“几个月来，警钟一直在敲响，”IEEFA专注于债券市场的能源金融分析师Hazel Ilango在最近的一次采访中表示。不过有迹象表明，气候风险已经在影响信用评分。欧洲央行的研究人员发现，自《巴黎协定》签署以来，与适应速度更快的同行相比，最容易受到气候转型风险影响的公司的评级下降幅度更大。评级受到的影响在欧洲比在美国更大，因为布鲁塞尔正在推进更为激进的气候法规。另外，加拿大央行在7月份发布的一份报告显示，投资者在为面临高信贷转型风险的公司购买信用保护时，会支付相当高的溢价。溢价从12个基点到20个基点不等，期限越长，额外成本就越大。加拿大央行一份研究报告写道：“为向低碳经济转型做好充分准备的企业，资本成本更低，也更不受转型政策的影响。”此外，其他评级公司也越来越多地将气候风险纳入他们的模型。标普评级（S&P Ratings）表示，它认为监管和政策风险与一家公司的信用状况最为相关。根据标普的说法，极端天气的实际影响已经引发了评级下调。
9、厄尔尼诺致70多年来最严重干旱,巴拿马运河进一步减少船舶通行量。财联社11月1日消息，由于70多年来最严重的干旱，巴拿马运河将进一步削减使用该航道的船舶数量。巴拿马运河管理局 (ACP)周一表示，从11月3日开始，每天可预订通过运河的船只数量将从31艘进一步减少到25艘。从2024年2月开始，这一数字将在未来三个月内进一步减少到每天18艘。ACP还表示，由于自1950年有记录以来最干旱的10月，他们被迫做出这一决定。厄尔尼诺天气现象导致了今年的严重干旱。据ACP称， 由于运河流域降水持续不足，10月份的降水量创下了1950年以来的最低记录，加通湖水位亦降至历史同期最低水平。作为全球重要的海运枢纽之一，巴拿马运河连接太平洋与大西洋，全长80余公里，是一条水闸式运河，比海平面高出26米。船舶通行时要利用水闸升高或降低水位，每次都需要将2亿升淡水排入海洋中。这些淡水的重要来源之一是加通湖，而这个人工湖主要靠降水补充水源。货运成本料增加。巴拿马运河船舶通行数量减少预计将增加全球运输货物的成本。最近几个月，ACP实施了各种通行限制，包括限制船舶吃水深度和每日通行授权，以节约稀缺的水资源。已经实施的措施造成了长时间的延误，数十艘船只不得不排队等待通过运河。美国能源情报署（EIA）的一份分析报告称，随着全球可用船只数量减少，这些延误推高了其它地区的运费。该机构还表示，一些天然气运输船在巴拿马运河的延误程度达到创纪录高位，从而推高了从美国运输液化天然气的成本。EIA报告还称，截至9月29日，休斯顿至日本航线的超大型天然气运输船（VLGC）租金达到创纪录的每吨250美元，是2016年首次公布固定价格以来的最高水平。随着气候变化，航运业正受到越来越多的干扰。由于严重的气象干旱，美国密西西比河水位也在不断下降，导致该流域的大量船只搁浅。RTI International的研究显示，到2050年，气候变化恐导致全球航运业每年损失高达100亿美元。
10、航运巨头马士基三季度营收接近腰斩，还要再裁员3500人。澎湃新闻11月4日消息，11月3日，马士基发布第三季度财报，数据显示，受运价下跌及货量下降的影响，马士基本季度营收为121亿美元，市场预期为126.6亿美元，去年同期为228亿美元，息税前利润率为4.4%。“当前市场环境日趋艰难，运价远远低于2022年所达峰值，海运运力增加持续施压。虽然维持全年业绩的预期，但预计会接近此前预估范围的下限。”马士基称。具体到各项细分业务，海运业务方面，马士基表示，受亚洲至欧洲、北美和拉丁美洲航线运价大幅下跌压力的影响，实际息税前利润(EBIT)呈现负值，亏损2700万美元，去年同期为87亿美元。“不过，海运业务第三季度货量增长了9%，且与2022年第三季度相比，因着重控制成本使得固定燃油价格下单箱成本下降了11%。”马士基指出。物流与服务业务方面，马士基第三季度营收为35亿美元，去年同期为42亿美元。马士基称该业务板块的航空运输领域受到运价下跌产生的负面影响，但货量基本恢复到去年的水平。码头业务方面，马士基第三季度营收为10亿美元，去年同期为11亿美元，主要因全球拥堵缓解，堆存需求减少，货量下降4.1%。分析指出，随着今年市场趋于正常，运费现已回落至接近2019年的水平。运价同比下降了58%，而运量则增加了5%。“考虑到价格调整和成本措施相结合，码头业务的业绩表现较为强劲，投资资本回报率增至10.3%，超出至2025年达9%以上的预期。”马士基进一步指出。马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）在财报中表示：“需求低迷、运价重回历史水平以及成本面临通胀压力，已成为行业的新常态。自夏季以来，全球大多数航线出现运力过剩问题导致运价下跌，但船舶拆解或闲置并没有明显增加。“为更好地应对未来的挑战，马士基加快了多项成本和现金控制措施，以保障财务业绩。”柯文胜称。马士基在财报中表示，2023年实施了严格的成本控制措施，包括将员工人数从2023年初的11万人减少至目前约10.35万人。“鉴于海运市场前景不断恶化，马士基计划进一步减员3500人，其中2500名员工将在年底前受到影响，其余延续到2024年。该措施会把公司整体人数减少至10万人以下。因此，预计重组费用总额将从2月份宣布的1.5亿美元升至3.5亿美元。”马士基称。马士基表示，人员调整是对全年成本控制的补充，其累积效应可以使马士基2024年的销售、日常和管理费用成本减少6亿美元。对于今年的业绩，马士基表示，维持2023年全年业绩预期，但目前预计业绩将接近此前公布的下限。数据显示，马士基预期全年实际息税折旧及摊销前利润 (EBITDA)为95-110亿美元、实际息税前利润(EBIT) 为35-50亿美元。“自由现金流至少为30亿美元的预期不变。2022年至2023年，预计资本支出为80亿美元（前值为90-100亿美元）。2023年至2024年，预计资本支出为80-90亿美元（前值为90-100亿美元）。”马士基称。马士基表示，由于宏观经济、燃油价格、运价等因素，公司2023年全年业绩充满不确定性。
11、德国副总理：到2030年关闭所有燃煤电厂计划是“绝对的”。智通财经11月3日消息，周五，德国副总理、经济部长罗伯特·哈贝克(Robert Habeck)反驳了有关该国在能源危机后增加煤炭使用量后，能否在2030年前逐步淘汰煤炭的质疑。哈贝克在接受采访时表示，到2030年关闭所有燃煤电厂的计划是“绝对”的，比目前的法定日期提前了8年。本周早些时候，他的联盟伙伴、财政部长克里斯蒂安·林德纳(Christian Lindner)表示，在能源变得清晰且价格合理之前，“我们应该结束在2030年逐步淘汰燃煤发电的梦想”。两年前，该国的三个执政党在联合条约中同意，“理想”的计划是到2030年停止使用化石燃料。然而，在去年由俄乌冲突引发的能源危机中，德国是受打击最严重的国家之一，因为德国不得不放弃对俄罗斯管道天然气的依赖。为了确保今年冬天有足够的电力供应，该国再次加大了煤炭发电。哈贝克认为，旧的褐煤电厂将在“一段时间内”成为能源结构的一部分，但几个液化天然气终端的安装意味着能源安全问题“或多或少得到了解决”。哈贝克表示，欧盟已经通过提高二氧化碳排放成本，做出了实现2030年目标的最重要决定。他表示，“这意味着市场将解决问题，”“我认为，2030年以后，燃煤电厂就赚不到钱了。”这位副总理还评论了目前影响德国工业环境的最引人注目的失败之一，西门子能源公司正在与德国政府谈判，以获得高达160亿欧元(170亿美元)的国家担保，此前该公司的风力涡轮机部门出现了问题。哈贝克表示，“西门子能源有大量订单，”“所以他们不需要现金。他们需要保证他们能做这项工作。”
12、前三季度南非煤炭出口同比增长2.2%。据南非South African Revenue Service (SARS)发布的海关统计数据显示，2023年1-9月，南非煤炭出口量累计为5514.2万吨，比上年同期增长2.2%。其中，9月份煤炭出口571.3万吨，同比减少16.5%，环比下降10.4%。
13、前三季度哥伦比亚煤炭出口同比下降9.8%。据哥伦比亚国家统计机构(Departamento Administrativo Nacional de Estadística--DANE)发布的最新统计数据，2023年9月份哥伦比亚煤炭出口量为494.47万吨，同比下降12.5%，环比增长37.1%。1-9月份，哥伦比亚煤炭出口量累计为4160.35万吨，比上年同期下降9.8%。
14、越南1-10月煤炭产量同比下降1.3%。据越南国家统计局（General Statistics Office）最新发布的主要工业产品产量初步统计快报数据显示，2023年1-10月，越南煤炭产量累计为4031.22万吨，比上年同期下降1.3%。其中，10月份煤炭产量预计为379.67万吨，同比下降5.6%，环比增长4.9%。
15、俄罗斯1-10月铁路运输煤炭2.92亿吨，与上年同期持平。据俄罗斯铁路 (RZD)报道的消息显示，2023年1-10月，俄罗斯铁路货物运输量累计为10.3 亿吨，比上年同期增长0.2%。其中，煤炭运输量为2.916亿吨，与上年同期持平。煤炭仍是俄罗斯铁路运输的第一大宗货物，占铁路货物运输总量的29.2%。
（编辑：吕晴）
