创新点
文章构建灰色加权关联度评价模型,对全国碳排放权交易市场的碳配额价格影响因素进行关联度分析,在一定程度上弥补了现有研究的空缺,为完善我国碳市场机制、稳定碳价提供理论支持。研究结果一方面为政策制定者制定更为有效的政策提供数据支撑,进而促进我国碳市场的稳定发展;另一方面帮助企业准确预测碳配额价格,合理规划碳减排策略,提高减排效率;此外,本研究还将有助于构建有效的市场风险管理系统,做好预警防范工作,确保全国碳排放交易体系安全运行。
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基于AHP—GRA模型的我国碳配额成交价影响因素研究
作者:董庆来1, 孙一嘉2
单位:1.延安大学 数学与计算机科学学院 2.延安大学 经济与管理学院
摘要与关键词
摘要:随着全球对气候变化的关注加深,碳交易市场作为减少温室气体排放的有效工具逐渐受到重视。中国自启动全国碳排放权交易市场以来,碳配额价格波动较大,市场机制尚未完全成熟。因此,研究影响我国碳配额交易价格的因素对完善市场机制、稳定碳价具有重要意义。通过构建灰色加权关联度评价模型,选取5个一级指标、10个二级指标,定量分析影响因素与碳配额交易价格的关联程度。研究结果显示,所选取指标与碳配额交易价格的关联程度排名前5位为欧元兑换人民币即期汇率、欧盟碳排放权配额期货收盘价、动力煤期货日结算价格、布伦特原油期货日结算价格、沪深300指数,由此表明当前国际因素和能源价格是影响我国碳配额价格的主要因素。基于此,提出加强国际碳市场的监测与应对机制、推进能源结构优化、加强宏观经济与碳市场的联动机制、增强政策法规的执行力、提升市场信息透明度等建议,旨在促进全国碳市场的稳健发展,加速中国“双碳”目标的实现。
关键词:碳配额交易价格;灰色加权关联度模型;影响因素;关联程度;日结算价格;应对机制
结论
本文构建了我国碳配额交易价格的影响因素评价指标体系,从能源、国际碳市场、宏观经济、政策法规、自然环境等5个维度,选取了10个评价指标,结合大量文献资料及专家意见,制定了评价标准及评分细则,提供了一个科学客观且简便有效的综合评价方法。研究结果表明,影响因素的关联度依次为:欧元兑换人民币即期汇率>EUA期货收盘价>动力煤期货日结算价格>布伦特原油期货日结算价格>沪深300指数>Shibor(隔夜)>空气质量指数>可再生能源日度发电量>平均温度>2021年以来国家相关政策法规发文量。
1)国际因素的影响。研究结果显示欧元兑人民币汇率和EUA期货收盘价是我国碳配额价格的主要影响因素之一,表明国际碳市场(尤其是欧洲市场)动态直接影响我国成交价格。我国碳市场在信息反应和价格形成机制方面仍处于初级阶段,因此受到国际市场波动的影响更为明显。由于欧盟碳市场的成熟度更高,价格波动往往反映出全球碳市场的变化,因此对我国碳价有显著的传导效应。
2)能源价格的关联性。研究发现动力煤和布伦特原油期货的日结算价格对碳配额价格具有显著影响,我国作为煤炭消费大国,对煤炭资源的依赖度较高,能源价格的波动对企业生产成本和市场策略产生直接影响,进而影响碳配额价格。此外其他研究也指出,优化能源结构和强化环境治理是稳定碳市场的关键措施。
3)宏观经济因素。宏观经济状况是碳配额价格的重要影响因素,沪深300指数和Shibor(隔夜利率)与碳配额价格的关联度较高。碳市场价格在一定程度上反映了整体经济的发展水平,经济景气时,企业生产和投资意愿增强,碳配额需求上升,从而导致价格上涨。此现象在国内外学者的研究中得到证实,且表明宏观经济因素通过企业的生产策略和碳配额需求来影响碳市场。
4)政策因素。与现有研究不同,本文发现政策法规的发文数与碳配额交易价格的关联度相对较低。可能是因为政策法规的影响具有长期性和间接性,难以在短期内通过交易价格体现。我国碳市场政策的侧重点往往在于完善市场机制和配额分配,而非直接干预碳配额价格。此外,碳市场政策的实际执行效果还受到企业对政策理解和执行力度的影响。因此,未来应加强对政策执行效果的评估,逐步提升政策因素在市场中的引导作用。
5)自然环境因素。空气质量指数和平均温度与碳配额价格的关联度较低。碳市场尚未充分将自然环境因素纳入价格机制中。短期内,自然环境指标对企业生产决策的影响有限,但随着绿色发展理念的深入,未来自然环境因素的作用会逐渐有所显现。
建议
1)加强国际碳市场的监测与应对机制。我国碳市场监管机构与相关政策制定者应密切关注国际碳市场的动态,尤其是欧盟碳市场的波动及其传导效应,建立国际碳市场信息监测与风险预警系统,帮助市场参与者及时掌握全球碳市场走势,并采取适当的市场应对策略。同时,强化中国碳市场与全球市场的互动,探索与其他主要碳市场的联动机制,例如与欧盟排放交易系统的碳市场合作,以提高中国碳市场的国际竞争力。
2)推进能源结构优化,降低对化石能源的依赖。为降低碳市场受能源价格波动的影响,建议加快优化国内能源结构,减少对化石能源的依赖,大力发展可再生能源,如太阳能、风能、生物质能等。政府可以通过加大对清洁能源项目的财政支持、出台更有利的激励政策,推动清洁能源产业发展,从而在长期内稳定碳市场的价格波动。此外,应加强能源价格波动对碳市场的传导机制研究,确保碳市场价格能够更加有效地反映企业实际减排成本,并鼓励企业参与绿色技术研发,提升清洁能源利用率,从源头上减少碳排放,推动碳市场向低碳化、可持续方向发展。
3)加强宏观经济与碳市场的联动机制。应加强对宏观经济和碳市场联动机制的研究,推动碳市场成为反映宏观经济波动的有效工具。在经济扩张或收缩时期,应引导企业根据市场变化进行碳配额需求的调整,避免由于宏观经济不确定性带来的过度价格波动。同时,建议政府在经济周期中为企业提供更多金融支持,如碳基金、绿色信贷等,帮助企业在经济低迷时维持碳市场的稳定。
4)增强政策法规的执行力,提升市场引导作用。尽管政策因素在短期内对碳配额价格的直接影响不大,但政策法规的长期引导作用不可忽视。政策制定者进一步完善碳市场相关政策法规,确保政策设计与市场需求相适应。此外,应加强对政策执行效果的评估,确保政策的实施能够切实促进碳减排目标的实现。例如,进一步明确碳配额分配机制,确保其公平性与透明度,避免市场价格受不合理配额分配的干扰。
5)提升市场信息透明度,强化金融风险防范机制。我国碳市场尚处于初级阶段,价格形成机制不够成熟,因此建议加大碳市场的信息披露力度,确保市场参与者能够及时获取市场动态信息,提升市场的透明度和有效性。监管机构应鼓励更多金融机构参与碳市场,提供与碳交易相关的金融衍生工具,如碳期货、碳期权等。同时,建立完善的碳金融风险评估体系,避免价格波动给市场带来的系统性风险,确保碳市场在金融稳定中的作用逐步增强。
部分图表
表1 指标范围及其数据来源
表2 指标综合权重值
图1 我国能源消费占比
图2 全国碳排放权交易市场交易价格与成交数量变化趋势
图3 欧盟碳排放权交易市场交易价格变化趋势
图4 碳配额交易价格影响因素评价指标体系
图5 灰色加权关联度模型分析流程
作者简介
董庆来,男,山东泰安人,教授,博士,主要从事系统可靠性与风险管理研究。
引用来源
董庆来,孙一嘉.基于AHP—GRA模型的我国碳配额成交价影响因素研究[J]. 煤炭经济研究,2024,44(11):6-12.