碳交易政策作为一种重要的市场机制手段,被广泛应用于各个行业以推动节能减排,而电力企业作为碳排放量最大的企业以及能源领域的关键参与者,在碳减排方面肩负着重大责任。以我国2009—2022年的A股上市电力公司为样本,运用定量分析方法构建双重差分模型,从ESG视角探究碳交易政策与上市公司企业价值的关系。研究结果表明:碳交易政策能够显著提升电力企业的企业价值,融资约束在碳交易政策与电力企业的企业价值之间起调节作用。碳交易政策的实施对电力企业价值的影响具有异质性,能够显著提升电力企业中国有企业的企业价值,但无法提升非国有企业的企业价值;能够正向提高两职分离的企业价值,对两职合一的企业价值没有显著影响;对于高ESG评分与低ESG评分的企业价值均呈现出显著的正相关关系,但对于低ESG表现企业的企业价值提升效果更为明显。

广西人文社会科学发展研究中心“科学研究工程”项目(WKZX2022001);四川省社会科学重点研究基地系统科学与企业发展研究中心重点项目(XQ22B09)