近期，下游钢材成交再次陷入疲软，钢材价格持续走弱，焦炭涨价支撑在持续减弱，焦炭第五轮涨价可能性日渐减小，加之供应端预期的变化，影响原料端炼焦煤市场情绪转弱。
最近钢材需求表现比较一般，而钢厂高炉处于复产阶段，供给逐步扩张，钢材厂内库存和社会库存去化放缓，钢材价格承压走弱，钢厂利润受到压缩。在此背景下，产业链反馈趋向消极，焦炭涨价难落，反生下调预期。
影响焦化厂心态转弱，对炼焦煤采买走向谨慎，采购节奏放缓，另外贸易商等中间环节担心后市风险也多暂缓炼焦煤采购并加快出货，煤矿新签订单不佳，部分地区煤矿库存出现累积。
另外，山西地区煤炭供应的增加预期也一点程度打压了市场情绪。一方面，山西省三超和隐蔽工作面整治行动按计划将于5月31日退出，前期受检查影响的煤矿产量将得到释放。
2024年2月8日，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局曾联合发布了《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，决定立即在全省范围内开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治。此次专项整治范围包括所有正常生产建设煤矿、具备生产条件的停工停产煤矿。整治时间从文件印发之日至 2024 年5月31日。
另一方面，近日市场传言山西煤矿将增产，市场参与者观望情绪增加。据市场消息，5月13日，山西省召开专门会议并提出，要逐步放开煤矿夜班生产，煤矿可以按照核定产能的110%组织生产，同时要加快发放因种种原因暂扣的部分煤矿生产许可证。
昨日市场有传言称，吕梁部分煤矿已接到相关消息，后期将在保证安全生产的前提下，陆续恢复夜班生产，产量不超合规产能的110%，不过实际落实情况及产量变动有待跟踪。据悉，去年12月底吕梁煤矿陆续取消夜班。
上述背景下，近期炼焦煤价格承压稳中有降，部分库存压力较大的矿点报价下调50-100元/吨。5月13日山西吕梁离石地区低硫肥煤价格下降50元/吨，降价后低硫肥煤（A11 S1.0 V27 G95）执行出厂现汇价2050元/吨。
5月14日陕西子长地区部分煤矿气煤价格再次下调50元/吨，降后执行1200元/吨，累计下调100元/吨。
不过，据悉，吕梁地区尽管部分煤矿将恢复夜间生产，但由于检修、换工作面等原因而处于停产状态的煤矿仍将按照原计划进行停复产。山西其他市煤矿因之前没有取消夜班生产，目前也基本是正常生产，也暂未接到相关消息。此外，有市场分析指出，山西放松夜班管制并不会带来大规模产量增产。
总的来看，后续山西地区可能会带来一定的产量释放，不过实际供应变化情况仍有待观察，目前而言炼焦煤市场走势主要还是取决于下游钢材需求，钢材弱势下短期炼焦煤价格恐仍有下调风险。
汾渭CCI冶金煤指数显示，截止5月14日，山西低硫煤指数2046元/吨，日环比持平；山西高硫煤指数1812元/吨，日环比持平。
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