低利率环境对股票市场的影响机制及实证研究

作者

周龙环黄晓勇
单位

中国社会科学院大学
摘要

近年来，全球各国纷纷实行了低利率政策，该政策有可能演变为“危险的暗流”,对股票市场乃至经济社会发展形成一定冲击。该文首先介绍了全球各国低利率环境的发展现状，然后运用定价模型对低利率环境对股票市场的影响机制进行理论推导，并且使用欧洲25个国家的面板数据，运用系统GMM模型和固定效应模型进行实证检验。实证结果表明，利率与股票价格之间呈现出负相关的关系，即利率的方向发生变化，股票价格的涨跌就有可能发生相反方向的变化。最后，根据实证研究的结论和我国的发展现状，提出了一些政策建议。
关键词

低利率环境股票市场影响机制实证研究
基金项目(Foundation)

国家社科基金后期资助项目(编号：22FJLB034)；河南省哲学社会科学规划项目(编号：2021BJ096)；河南省社会科学规划决策咨询项目(编号：2022JC59)；
文章目录

一、文献综述
二、低利率环境对股票市场的影响机制
(一)各国低利率环境的发展概况
(二)低利率环境对股票市场的影响机制
(三)机制的理论推导
三、实证分析
(一)模型设定与变量选择
(二)实证过程
(三)稳健性检验
(四)异质性检验
四、结论与启示
(一)中国低利率环境下股票市场的发展现状
(二)结论对我国的启示
引用格式

周龙环,黄晓勇.低利率环境对股票市场的影响机制及实证研究[J].河北工程大学学报(社会科学版),2023,40(01):1-9.

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