为提升煤直接液化油品的附加值，凸显其高芳烃的结构优势，以新疆淖毛湖煤（NMH）和循环溶剂为原料，利用2升高压釜研究了NMH煤加氢液化富产芳烃的过程调控和催化剂调控规律，借助1H-NMR进行了不同催化体系中<150 ℃轻质油的芳香结构特征比对分析，借助傅里叶红外（FTIR）和热重（TG）研究了不同催化体系中间产物沥青质（PAA）芳香分子结构的改变，借助XRD，饱和磁化强度和扫描电镜对四氢呋喃不溶物（THFI）形貌，铁的晶型和磁性能进行了解析，分别探究了铁系催化剂在煤液化条件下的相变过程对NMH煤轻质转化影响。结果表明，420 ℃，17 MPa 和 60 min 是NMH煤加氢液化富产芳烃的最优工艺参数，适宜的反应温度和停留时间能够降低沥青质（PAA）的缩聚和液化油的过度加氢，有利于<150 ℃轻质油的生成，反应压力的提升有利于PAA的轻质转化，但对<150 ℃轻质油的生成影响不大。传统催化剂的活性态Fe7S8在煤直接液化初期发挥了催化作用，加氢液化后期，Fe7S8活性态逐步向Fe9S10和FeS非活性态转变。与传统铁系催化剂相比，煤科院的复合型催化剂在加氢液化过程中降低了Fe7S8活性态向非活性态的转化程度，显著促进煤和PAA的轻质转化，<150 ℃轻质油产率提高了25.64%，具有更多的芳香分子结构，芳潜提升明显。采用煤科院研制的复合型催化剂进行过程调控研究，初步形成煤直接液化富产芳烃的工艺基础。