期现结合背景下的煤炭价格机制研究_中国煤炭行业知识服务平台

期现结合背景下的煤炭价格机制研究

作者

王昊刘颢颢秦容军
单位

国家能源投资集团有限责任公司中国神华能源股份有限公司中国煤炭经济研究会
摘要

深入分析了现货、中长期合同和期货定价的优劣势,并对国外期现结合的典型案例进行了剖析,进一步采用向量误差修正模型、状态空间模型和永久暂存(PT)模型研究煤炭期货和现货市场联动关系和期货对现货的价格发现能力。研究结果表明,国内外大宗商品已经在期现结合定价方面已有成功经验,我国煤炭期现价格间存在很强的相关性,期货与CCI价格指数间相关性更强,期货的价格发现率处于较高水平。推动期现结合的定价方式需要持续完善期货市场建设,推动大型煤炭生产和消费企业进入期货交易市场、引导企业构建期货业务管理体系、探索“煤炭期货+商业储备”新模式、建立基于期货价格波动的动态供需调整机制、研究制定具体的期现结合定价公式。
关键词

期货现货煤炭价格机制煤炭市场
文章目录

0 引言
1 国外期现结合定价方式分析
1.1 国际原油期现结合定价
1.2 国际天然气期现结合定价
2 我国煤炭期货市场运行现状及期现联动实证分析
2.1 基本模型
2.2 样本数据选取
2.3 实证结果
3 推动实施期现结合价格机制路径
3.1 推动大型煤炭生产和消费企业进入煤炭期货市场
3.2 搭建面向企业的期货业务管理体系
3.3 探索“煤炭期货+商业储备”新模式
3.4 建立基于期货价格波动的动态供需调整机制
3.5 研究形成期现结合定价公式
4 结论
引用格式

王昊,刘颢颢,秦容军.期现结合背景下的煤炭价格机制研究[J].煤炭经济研究,2023,43(04):46-52.DOI:10.13202/j.cnki.cer.2023.04.004.
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